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      左側布局機會顯現 超六成私募重倉“持股過節”

      馬嘉悅 上海證券報

        跌宕起伏的4月行情即將收尾,展望5月,可以適度樂觀還是需要更為謹慎?答案或許可以從私募持股過節的情況一窺端倪。

        私募排排網最新調查數據顯示,近六成私募認為,經過短期大幅度回調后,A股正在醞釀中長期左側布局的良機,因此選擇重倉持股過節。多位頭部私募人士表示,盡管疫情、地緣沖突等不確定因素仍存,但市場估值水平已經處于底部區域,此階段投資具有較好的中長期性價比,后續穩增長相關板塊和業績有望修復的困境反轉企業值得關注。

        過半私募重倉持股過節

        私募排排網調查數據顯示,五一假期臨近,對于持幣還是持股過節,56%的私募選擇重倉持股,受訪私募認為目前A股市場已經醞釀了諸多左側布局的良機,每一次下跌都是很好的中長期布局機會。另有36%的受訪私募選擇中性倉位觀望,在他們看來,雖然市場下跌空間較為有限,但短期不確定因素仍存,中性倉位能夠做到進可攻退可守。

        許多頭部機構通過大手筆自購展示對A股中長期投資價值的信心。4月26日下午,寧泉資產公告稱,公司將于當日起運用固有資金申購旗下基金1.1億元。

        據記者不完全統計,截至4月27日,今年以來共有17家頭部私募管理人自購,自購金額接近27億元。

        底部區域無需過度悲觀

        清和泉投資分析,周一和周二市場的調整主要緣于三方面因素:一是疫情沖擊企業盈利;二是市場情緒愈發悲觀,穩增長的空間和力度遭到一定質疑;三是微觀流動性小幅惡化,新發基金持續低迷,私募、“固收+”以及融資買入等具有杠桿性質的資金在大幅下跌后面臨巨大壓力。不過,站在當下來看,不管是估值絕對值還是調整幅度,當前市場位置已經足夠低。

        星石投資表示,面對諸多不確定性,市場情緒對利空信息尤為敏感。不過,隨著疫情形勢逐漸明朗,前期蓄力的穩增長政策迅速落地,市場對經濟的擔憂將得到有效緩解。與此同時,目前市場估值水平已經達到歷史底部附近,此階段投資具有較好的中長期性價比。

        哪些投資方向性價比更高?

        在市場底部區域,哪些投資方向性價比更高?

        世誠投資創始人陳家琳表示,后續看好三個方向的投資機會。一是以能源革命、能源體系變革為代表的高端制造業,包括電力設備、汽車、電子、機械設備等行業,這些行業雖然受短期疫情和供應鏈影響,但多個標的股價已經過度反應,性價比顯著提升;二是部分核心資產,比如品牌消費品和創新型醫藥健康企業,疫情得到控制后有望體現出明顯的彈性;三是受益于通脹預期的上游資源品,大概率會在未來6個至12個月獲得不錯的收益。

        建泓時代投資總監趙媛媛表示,隨著疫情好轉及美國通脹預期短暫減緩,市場有望企穩,以下投資方向值得關注:一是有望在疫情結束后出現基本面修復的消費賽道,如餐飲、醫美等線下消費行業,以及部分消費白馬股;二是業績確定性較高的上游周期股。

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